华东冷轧交流会2019年5月会议在无锡举行，本次会议由51bxg承办，不锈钢冶炼、冷轧加工、代理商、经销商、媒体及 平台代表30余人参加了本次会议。

本次会议正值上期所不锈钢期货上市脚步临近，以及钢厂持续挺价之后伦镍又紧接着带来“意外”惊喜，到底未来不锈钢行情作何发展？本 次会议就这些热点问题，与会代表进行了充分交流。

以下是51bxg对本次会议的报道。

首先，本次会议特邀“国投安信期货上海分公司”郑达理先生，就“不锈钢期货上市猜想”，为大家讲解期货上市对产业影响以及应对策略 。

郑经理表示：按照其他品种的历史经验来看，在不锈钢期货上市之后或许迎来这些变化：

1. 未来不锈钢期货上市之后，不锈钢市场参与者几何级增加

2. 不锈钢产品价格参与因素空前复杂

3. 生产成本不再是销售价格的决定因素

4. 企业定价权的丧失，价格由市场决定，而盈亏得自己承担，甚至考核和激励制度也都和期货市场价格挂钩。

郑经理为大家讲述了几个普碳钢行业对期货应用成熟的案例，钢厂如何通过期货盘面锁定生产利润，贸易商如何通过期货盘面锁定销售利润 ，极端情况下期货如何解决贸易流通性较差的问题。

当天参会代表也表示，随着上期所不锈钢期货的上市，不锈钢行业将迎来更多的竞争参与者，也会有更多的场外资金的角逐进来，以往不锈 钢圈子相对封闭，资金的影响较小，大家还能够通过过往经验去经营判断，但是未来则会是一种全新模式的到来。

特别是在贸易群体，大家对期货的波动是既害怕又喜欢，喜欢的是只有抓住波动才能抓住利润，害怕的是，怎么在一轮又一轮的浪潮中，仅仅抓住机会？

所以，或许这又是一次洗礼，也又是跟随时代的发展成长的机会。

随后关于目前的行情到底该如何演变？在场嘉宾则进行了一场激烈多空对决辩论。针尖对麦芒，好不热闹，我们就多空来回对决，整理如下观点：

多方：货权集中在钢厂

目前货权集中在钢厂，所以钢厂挺价才能挺得牢靠。根据51bxg库存样本显示，目前无锡市场库存中，钢厂库存样本占比为35%，比去年5月份最低库存时期，钢厂样本占比31%更高。而我们回想当时，上涨的理由中，有一条就是货权在钢厂，钢厂趁着原料涨价去拉涨。

而我们在看此时的情况，钢厂货权比重更高，所以我们才能看到这一个多月钢厂挺价是能够成功的。而现在和当时，又具有一定的相似之处 ，钢厂强行挺价，镍价这两天开始异常波动，不管有没有阴谋论说法，我们能看到的是镍价似乎已经平稳。那么这时候钢厂想涨价，也是有 可能涨起来。

空方：供需仍旧失衡

从目前的产量来看，已经处于连续四个月不锈钢产量历史高位，六月份从目前来看，钢厂产量不会下降，而且由于前几天涨价，据说六月份 订单又已经接出去一大部分。

虽然国内进口量因为反倾销原因同比去年进口同比下降5-6万吨，但是同时出口也下降了5-6万吨，两者作用基本相抵消，所以进口减少也形 成不了多大的利好作用。

而反观，今年产量持续创新高，目前市场库存也是出于历史高位，正是说明了供应大于需求的，而6月份开始要慢慢进入淡季，但是现在以这 样的高产量，很难看到后面会从哪里带来需求爆发。

多方：关于镍价的拉涨

前两天镍价的暴涨500美金，让整体不锈钢圈子炸锅，事后传出各种说法：有鑫海老厂区关停的说法，有多头盘面逼空的说法等等。但是这些消息并非空穴来风，避空也并非不可能；所谓的环保严查也并非不可能，目前戴南地区也又开始了环保的监察力度。

回想去年的一波行情，不也是因为从戴南地区中频炉关停开始，市场情绪受到激发。目前这个平静期，我们更需要关注一些变动因素。

空方：镍铁的供应增加问题

从目前镍的供应看，国内镍铁供应在增量，同时国外的镍铁今年增量是毋庸置疑的。我们能够预测到的是，未来镍铁的进口数据，肯定是越来越大的。从这几个月钢厂采购镍铁来看，已经感受到镍铁供应逐渐宽松。

从今年来看，镍铁供应增加是大趋势 ，所以这样看，镍有什么理由去拉涨？阶段性反弹可能，但是长时间拉涨，绝对有难度。

在经过激烈的多空辩论之后，大家对当前所面临的行业基本情况有了更清晰认识，所谓低头走路，也有偶尔抬头看路。或许这就是交流会的意义，畅所欲言，互通有无，这也是华东冷轧会能够延续的意义。